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隆鑫通用:联讯机械军工业绩点评,“一体两翼”战略显成效,业绩快速增长

发布时间:2017-01-10    研究机构:联讯证券

盈利与预测

公司坚持“技术引领、成本领先、全球嫁动”经营思路,持续推进业绩稳步增长。预计公司2016~2018年营业收入为84.86亿元、97.59亿元、112.22亿元,归母净利润为8.67亿元、9.20亿元、9.99亿元,对应EPS为1.03元、1.09元、1.18元,对应的PE为22X、21X、19X。公司是通用动力系统龙头,考虑到尚有植保无人机和通航发动机业务的布局,我们认为有助于提升业绩和估值水平。参考无人机行业32倍PE的均值,鉴于公司植保无人机业务有望在2017年完成定型和量产,给予公司2017年25倍PE,目标价27.25元,维持“买入”评级。

风险提示

传统主业下滑,无人机项目推进不及预期。

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