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隆鑫通用:与哈尔滨双城区签署合作协议,公司农业植保无人机商业化更进一步

发布时间:2016-03-01    研究机构:华创证券

事项:

公司2月29号晚间发布公告,与黑龙江哈尔滨市双城区政府签订《战略合作框架协议》。约定自16年5月份起,双城区将对公司无人直升机在该区域的示范和推广提供支持。

主要观点

1.此次合作预计将为公司新增收入约1.7亿

此次合作的内容是在双城区380万亩的大田作物地块进行喷洒作业的示范和推广,按照一年喷洒3次,每亩每次收费15元,在全部地区皆覆盖的情况下,预计该片区每年将为公司新增收入1.7亿左右。

2.公司执行力强,植保无人机商业化快速推进

公司2月初发布无人直升机进展公告,成功完成了一系列的飞行测试科目,并验证了整机的喷洒系统功能,标志着公司已经掌握植保无人机的关键技术。

仅隔一月,公司便实现与双城区的战略合作,进行无人直升机的商业化推广,展现出公司在新业务上的强大执行力,这同时也标志着公司的全国化推广即将展开。

3.农业植保服务市场空间巨大,将为公司带来新增长极

按照我国15亿亩大田作物面积,一年喷洒3次,每亩每次费用15元,无人机农药喷洒30%的渗透率计算,每年仅植保服务的市场空间就超过200亿。

目前我国无人机农药喷洒才刚刚开始,公司可以凭借自有的农业机械销售渠道进行大规模推广,且成本较低。我们相信,公司有实力实现植保无人机的快速扩张,为成长提供新引擎。

4.投资建议:

去年6月公司员工持股1.22亿元,持股价为35元/股,目前股价15.6元,倒挂严重,员工将在植保市场拓展保持积极动力。我们预计公司16、17年公司将实现净利润8.5亿、9.7亿,对应PE15倍、13倍,估值比较安全,给予推荐评级。

5.风险提示:

植保服务市场拓展不及预期。

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